Le trimestrali della settimana: Tesla, Alphabet, Microsoft, Meta e molte altre

Continua a pieno ritmo la stagione delle trimestrali in USA. Secondo quanto riportato da Refinitiv, delle 230 società dell’S&P 500 che hanno pubblicato i conti del 1° trimestre 2024, il 78% ha superato le attese sugli utili, mentre il 60% lo ha fatto sui ricavi. 

Ecco il dettaglio dei conti delle società che monitoriamo più da vicino:

 

Trimestrale UPS

🔹Ricavi: 21,7 miliardi di dollari, attese a 21,865 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 1,43 dollari contro previsioni a 1,3 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBIT: 1,747 miliardi di dollari, stime a 1,601 miliardi (dati Refinitiv)
🔹UPS ha registrato un calo del 3,2% nei volumi medi giornalieri nazionali e il 5,8% di quelli internazionali. I tagli dei costi hanno in parte compensato la domanda debole per i piccoli pacchi
🔹Il margine operativo adjusted si è attestato all’8%, ma dovrebbe essere il più basso del 2024 
🔹La società ha confermato i target sul 2024, aspettandosi ricavi tra 92 e 94,5 miliardi di dollari, un margine operativo consolidato adjusted tra il 10% e il 10,6%. Il Capex si dovrebbe attestare intorno ai 4,5 miliardi di dollari

🔹Ricavi: 17,195 miliardi di dollari, stime a 16,016 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 6,39 dollari, attese a 5,83 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBIT: 2,029 miliardi di dollari contro previsioni a 1,921 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Le vendite del business dell’aeronautica sono cresciute del 9%, a 6,845 miliardi di dollari, quelle del segmento missili e controllo di fuoco hanno registrato un +25% a 2,993 miliardi di dollari, quelle del Rotary & Mission Systems hanno visto un aumento del +16% a 4,088 miliardi di dollari e quelle del business Space hanno beneficiato di un +10% a 3,269 miliardi
🔹Per il 2024, la società si aspetta ricavi tra 68,5 e 70 miliardi di dollari, EPS tra 25,65 e 26,35 dollari e un Free Cash Flow tra 6 e 6,3 miliardi di dollari. Il buyback dovrebbe essere di 4 miliardi di dollari

🔹Ricavi: 3,636 miliardi di euro, attese a 3,608 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,97 euro contro 0,65 euro attesi (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 199 milioni di euro, previsioni a 205,78 milioni (dati Refinitiv)
🔹Gli utenti attivi al mese sono stati 615 milioni (+19% a/a), quelli premium 239 milioni (+14% a/a) e quelli ad-supported 388 milioni (+22%)
🔹Le spese operative sono scese del 9%, a 836 milioni di euro
🔹Per il 2024, la società prevede 631 milioni di utenti attivi al mese, con 245 milioni di sottoscrizioni premium. I ricavi totali dovrebbero attestarsi a 3,8 miliardi di dollari, mentre il margine lordo al 28,1%. Il reddito operativo è invece visto a 250 milioni di euro
🔹Daniel Ek, AD del gruppo, ha detto che durante l’anno Spotify aggiungerà alcune spese di marketing. Inoltre, verrà aggiunto un tier di abbonamento che prevede solo l’ascolto di musica

🔹Ricavi: 21,301 miliardi di dollari, stime a 22,151 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,45 dollari, consensus a 0,51 dollari (dati Refinitiv)
🔹Ricavi segmento automotive: 17,378 miliardi di dollari, attese a 19,885 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi segmento energy generation and storage: 1,634 miliardi di dollari, attese a 1,818 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi segmento services and other: 2,288 miliardi di dollari, attese a 2,238 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 3,384 miliardi di dollari, previsioni a 3,244 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Il margine operativo è sceso di 592 punti base in un anno, al 5,5%
🔹La società ha sottolineato che le vendite di veicoli elettrici a livello globale continuano ad essere sotto pressione, in quanto le persone preferiscono adottare auto ibride
🔹Tesla ha avvertito che nel 2024 il tasso di crescita del volume dei veicoli potrebbe essere notevolmente inferiore rispetto al 2023, con i team al lavoro nella prossima generazione di veicoli e altri prodotti. In generale, la crescita delle installazioni di accumulatori di energia e dei ricavi dell’attività di generazione e stoccaggio dovrebbero superare quelli del business automotive
🔹Dei nuovi veicoli, anche quelli più economici, dovrebbero essere lanciati nella seconda metà del 2025 e dovrebbero utilizzare aspetti della piattaforma attuale e di nuova generazione. In particolare, Musk ha evidenziato che un modello più accessibile dovrebbe entrare in produzione a inizio 2025

🔹Ricavi: 8,775 miliardi di dollari, previsioni a 8,627 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 2,51 dollari, consensus a 2,44 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 6,11 miliardi di dollari, stime a 6,048 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Il volume dei pagamenti ha registrato un aumento dell’8%
🔹Per il 3° trimestre fiscale, Visa si aspetta una crescita dei ricavi netti a due cifre basse, una crescita delle spese operative nei “low teens” ed EPS in crescita nella parte alta delle low double digits
🔹Per il 2024, i ricavi e le spese operative dovrebbero crescere a due cifre basse, mentre gli EPS sono visti in aumento nell’ordine dei “low teens”

🔹Ricavi: 22,936 miliardi di euro, stime a 26,887 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,48 euro, consensus a 0,50 euro (dati Refinitiv)
🔹EBIT: 4,116 miliardi di euro contro previsioni a 2,812 miliardi (dati Refinitiv)
🔹L’unità più penalizzata in termini di utili è la Global Gas & LNG Portfolio, passati in un anno da 1,42 miliardi di euro a 325 milioni per via della flessione dei prezzi del gas naturale e delle minori opportunità di trading
🔹Per il 2024, la produzione annua di idrocarburi è attesa tra 1,69 e 1,71 milioni di barili al giorno, con un prezzo del Brent a 86 dollari al barile. L’EBIT proforma adjusted e il flusso di cassa adjusted prima della variazione del circolante sono stati rivisti al rialzo a oltre 14 miliardi di euro. Gli investimenti organici sono stimati a 9 miliardi di euro
🔹Sempre sul 2024, il programma di buyback è stato aumentato del 45% a 1,6 miliardi di euro, soggetto all’approvazione dell’Assemblea degli Azionisti. Quest’ultima dovrà approvare anche il dividendo 2024 da 1 euro ad azione, che verrà pagato in 4 tranche da settembre 2024

Kering ha annunciato che i ricavi del 1° trimestre 2024 sono stati pari a 4,504 miliardi di euro, in calo dell’11% su base annuale. François-Henri Pinault, Presidente e AD del gruppo ha detto che le condizioni di mercato stagnanti (specie in Cina) e il riposizionamento di alcune maison come Gucci, hanno peggiorato la performance del trimestre. Per questi motivi, l’azienda stima un utile operativo nettamente inferiore nel primo semestre del 2024. Il calo del reddito operativo ricorrente su base annuale dovrebbe attestarsi sul 40%-45%.
 
I ricavi di Gucci sono scesi del 21% a 2,079 miliardi di euro, quelli di Yves Saint Laurent hanno registrato un -8% a 740 milioni, quelli di Bottega Veneta un -2% a 388 milioni, quelli delle altre maison un -7% a 824 milioni di euro. Il business Kering Eyewear and Corporate ha invece segnato un +24% sulle vendite, a 536 milioni di euro. Le eliminazioni sono state di 63 milioni di euro. 

 

Trimestrale Meta Platforms

🔹Ricavi: 36,455 miliardi di dollari, stime a 36,156 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 4,71 dollari contro previsioni a 4,32 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 20,754 miliardi di dollari, consensus a 20,456 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Le persone attive al giorno della famiglia di app sono state 3,24 miliardi, il 7% in più su base annuale. Il prezzo medio per pubblicità è cresciuto del 6% a/a
🔹I costi e le spese sono aumentati del 6% su base annuale, a 22,64 miliardi di euro
🔹Nel 2° trimestre 2024, i ricavi dovrebbero attestarsi tra 36,5 e 39 miliardi di dollari
🔹Nel 2024 si dovrebbero registrare spese totali tra 96 e 99 miliardi di dollari, sopra i 94-99 miliardi previsti in precedenza per via dell’aumento dei costi di infrastruttura e quelli legali. Le perdite operative della divisione Reality Labs sono viste in significativo aumento rispetto al 2023. Il Capex del 2024 è stimato a 35-40 miliardi di dollari, oltre i 30-37 miliardi previsti in precedenza per via dell’aumento dell’accelerazione degli investimenti in infrastrutture per sostenere lo sviluppo dell’IA
🔹In generale, l’azienda continua a vedere un incremento delle spese in conto capitale nel 2025. Meta continua a monitorare i venti contrari di natura legale e normativa tra in USA e EU, che potrebbero avere un impatto significativo sui risultati
🔹Mark Zuckerberg, AD di Meta Platforms, ha detto che l’attenzione per l’IA farà crescere in maniera significativa gli investimenti prima di poter ottenere un guadagno da alcuni prodotti

🔹Ricavi: 6,953 miliardi di sterline contro previsioni a 6,689 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 11,53 sterline, stime a 9,16 sterline (dati Refinitiv)
🔹Il reddito netto da interessi è stato pari a 2,7 miliardi di sterline, in linea con quello registrato nel 1° trimestre 2023 
🔹Le spese operative del gruppo sono state 4,2 miliardi di sterline, il 2% in più su base annuale
🔹Il CET 1 ratio a fine trimestre si è attestato al 13,5%, mentre su base annuale il RoTE è passato dal 15% al 12,3%
🔹Per il 2024 il gruppo punta ad un RoTE di oltre il 10%, un reddito da interessi netti di 10,7 miliardi e un CET1 tra il 13 e il 14%
🔹Per il 2026 Barclays mira ad un RoTE superiore al 12%, profitti per 30 miliardi di sterline, spese operative totali per 17 miliardi di sterline 
🔹Tra il 2024 e il 2026 l’istituto di credito pianifica di distribuire agli azionisti 10 miliardi di sterline attraverso dividendi e buybacks, con preferenza di quest’ultimo strumento

Nei primi 3 mesi del 2024, i ricavi di Hermes si sono attestati a 3,805 miliardi di euro, in crescita del 17% su base annuale. A livello geografico, l’Asia escluso il Giappone ha visto una crescita del fatturato del 14%, il Giappone del +25%, le Americhe del +12%, l’Europa (Francia esclusa) del +15% e la Francia del +14%. 
 
Per quanto invece riguarda i singoli business, il Leather Goods and Saddlery ha registrato una crescita del fatturato del +15,5%, il Ready-to-wear and Accessories del +11,7%, il Silk and Textiles del +3,4%, gli altri settori Hermes del +20%, il Perfume and Beauty del +3%, il Watches del +0,1%, mentre gli altri prodotti del -0,8%. 

🔹Ricavi: 2,074 miliardi di euro, attese a 2,032 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EBITDA adjusted: 16,8 milioni di euro, stime a 3,6 milioni (dati Refinitiv)
🔹Il numero di ordini è stato di 31,98 milioni, il -2,6% a/a, con un valore dell’ordine medio a 64,6 euro (+5,5% a/a)
🔹In generale il business principale dei kit di pasti ha registrato un -7,6% di fatturato, mentre quello dei pasti pronti è salito del 54,1%
🔹Il gruppo ha confermato l’outlook rilasciato il 14 maggio, prevedendo una crescita dei ricavi tra il 2% e l’8% e un EBITDA adjusted tra 350 e 400 milioni di euro
🔹Christian Gaertner, CFO del gruppo, ha detto che nel 2° trimestre si aspetta una crescita più morbida dei ricavi. L’AD Dominik Richter ha evidenziato che la strategia di marketing punta a mantenere i clienti, non tanto ad acquisirli

 

🔹Ricavi: 12,48 miliardi di euro, oltre il 12,227 miliardi del consensus (dati Refinitiv)
🔹EPS: 2,51 euro, stime a 2,15 euro (dati Refinitiv)
🔹Il CET1 ratio si è attestato al 13,1%
🔹Le spese operative sono scese dell’1,5%, a 7,937 miliardi di euro
🔹Il costo del rischio si è attestato a 640 milioni di euro, sotto gli 819 milioni attesi
🔹Il CdA proporrà un dividendo di 4,6 euro all’assemblea degli azionisti del 14 maggio
🔹L’istituto di credito ha comunicato che si aspetta di superare di oltre il 2% le vendite distribuibili del 2023, con gli effetti di riduzione dei costi che inizieranno a manifestarsi a partire dal 2° trimestre 2024

🔹Gross Merchandise Value: 12,132 miliardi di euro, in crescita dell’8,3% a/a
🔹Ricavi: 3,019 miliardi di euro, in aumento del 21% a/a
🔹Grazie all’operazione di rifinanziamento di marzo, la liquidità proforma è di 1,8 miliardi di euro
🔹Glovo dovrebbe registrare un EBITDA adjusted positivo nella seconda metà del 2024
🔹Per il 2024, la società prevede una crescita del GMV del 7%/9%, ricavi totali in aumento del 18%/21% (da 15%/17%) e un EBITDA adjusted tra 725 e 775 milioni di euro. Il Free Cash Flow è atteso in positivo

🔹Ricavi: 12,57 miliardi di dollari, stime a 12,602 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: -0,34 dollari, attese a -0,29 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBIT: 77 milioni di dollari contro previsioni a 125,41 milioni (dati Refinitiv)
🔹La società ha ridotto il debito totale di circa 950 milioni di dollari
🔹Per il 2° trimestre, la società si attende una capacità totale in crescita del 7%/9% su base annuale, un margine operativo adjusted tra il 9,5% e l’11,5% ed EPS adjusted tra 1,15 e 1,45 dollari
🔹Per il 2024 la capacità dovrebbe crescere a una cifra media, gli EPS adjusted sono stimati tra 2,25 e 3,25 dollari e il Free Cash Flow è stimato a circa 2 miliardi di dollari

🔹Ricavi: 3,728 miliardi di dollari, stime a 3,693 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 1,77 dollari, consensus a 1,33 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 1,174 miliardi di dollari, previsioni a 1,051 miliardi (dati Refinitiv)
🔹I Net Yields si sono attestati al 19,3%
🔹La società ha comunicato che l’ambiente della domanda e dei prezzi continua ad essere forte e, quella del 2024 è la WAVE season più forte della storia dell’azienda. La spesa dei consumatori a bordo continua a superare quella registrata in anni precedenti
🔹Al 31 marzo 2024, l’ammontare dei depositi dei clienti si attestava a 6 miliardi di dollari
🔹Nel 2° trimestre del 2024, i Net Yields dovrebbero attestarsi tra il 10,20% e il 10,70%. Gli EPS adjusted sono visti tra i 2,65 e i 2,75 dollari. I costi (escluso il carburante) sono stimati in crescita tra il 7,4% e il 7,9%
🔹Per il 2024, i Net Yields sono visti in crescita tra il 9% e il 10%, mentre gli EPS sono attesi tra 10,70 e 10,90 dollari. I costi (escluso carburante) sono previsti in aumento del 5,5%
🔹Royal Caribbean si aspetta di raggiungere i target del piano Trifecta nel 2024, un anno prima del previsto

🔹Ricavi: 80,539 miliardi di dollari, stime a 78,591 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 1,89 dollari, attese a 1,51 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 34,149 miliardi di dollari contro stime a 31,745 miliardi (dati Refinitiv)
🔹I ricavi di Google Advertising sono stati di 70,398 miliardi di dollari, quelli di Google Cloud di 9,574 miliardi e quelli delle “altre scommesse” a 495 miliardi. I guadagni dell’attività di hedging sono stati di 72 milioni di dollari, mentre i costi di acquisizione del traffico sono stati 12,946 miliardi di dollari
🔹La società ha annunciato un dividendo di 0,2 dollari per azione e un buyback da 70 miliardi di dollari
 

Trimestrale Microsoft

🔹Ricavi: 61,858 miliardi di dollari, stime a 60,804 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 2,94 dollari, consensus a 2,82 dollari (dati Refinitiv)
🔹Ricavi segmento Intelligent Cloud: 26,708 miliardi di dollari, previsioni a 26,244 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi segmento More Personal Computing: 15,58 miliardi di dollari, previsioni a 15,075 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi segmento Productivity and Business Processes: 19,57 miliardi di dollari, previsioni a 19,542 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 33,608 miliardi di dollari, consensus a 31,744 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Le spese operative sono cresciute del 10% a 15,8 miliardi di dollari
🔹I prodotti server e i ricavi dei servizi cloud sono cresciuti del 24% grazie all’aumento del 31% del fatturato di Azure e degli altri servizi cloud
🔹Nel 4° trimestre fiscale, i ricavi del segmento Intelligent Cloud dovrebbero attestarsi tra 28,4 e 28,7 miliardi di dollari

🔹Ricavi: 5,065 miliardi di dollari, attese a 4,956 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,83 dollari, stime a 0,81 dollari (dati Refinitiv)
🔹Il margine lordo di profitto è cresciuto di 310 punti base, al 60%
🔹La quota di mercato globale nei dentifrici è del 41,3% da inizio anno, quella degli spazzolini manuali del 31,7%
🔹I volumi organici sono cresciuti dell’1,3%
🔹La società ha migliorato la guidance sul 2024 e prevede ora una crescita delle vendite nette tra il 2% e il 5% (dal precedente 1%-4%). I margini lordi di profitto dovrebbero mantenersi in rialzo, mentre gli EPS dovrebbero assistere ad una crescita a doppia cifra