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Come funzionano i Certificati Turbo?

I Certificati Turbo sono Certificati a Leva Variabile che permettono di prendere posizione a rialzo o al ribasso su un sottostante (azione, indice, commodities, valute). 

I Turbo Certificate si distinguono per le seguenti caratteristiche:

sottostante
direzione (long/short)
livello della barriera Knock-Out o Strike
scadenza (Closed-end, ossia con scadenza, o Open-end, ossia senza scadenza)

Lo Strike dei Turbo Certificate non coincide con il prezzo del sottostante al momento di lancio del prodotto, a differenza dei Certificati di investimento, bensì viene scelto dall’emittente al momento dell’emissione. 

La distanza dallo Strike rappresenta un parametro di rischio. Infatti lo Strike coincide con la Barriera di Knock-Out, ossia quella barriera che se toccata azzera il valore del nostro investimento. 

Se il sottostante tocca il livello di Strike o Knock-Out in un qualsiasi momento dalla data di emissione alla data di scadenza del prodotto, si verifica un evento Knock-Out: il Turbo Certificate scade anticipatamente (quindi non è più possibile negoziarlo) e perde tutto il suo valore. Quindi se il Turbo tocca la Barriera di Knock-Out abbiamo perso tutto il capitale investito.

Lo Strike o Knock-Out è un livello di prezzo fissato dall’emittente ad un prezzo:

– inferiore rispetto al prezzo del sottostante al momento del lancio del prodotto nel caso dei Turbo Long

– superiore rispetto al prezzo del sottostante al momento del lancio del prodotto nel caso dei Turbo Short

La distanza tra il valore attuale del sottostante e lo Strike ci indica la rischiosità del prodotto. Da tale distanza si calcola infatti la leva del prodotto. Per questo, la leva del Turbo è dinamica, ossia si muove nel tempo.

Tuttavia, nel momento in cui acquistiamo, la Leva del Turbo si fissa

– se compro un Certificato molto vicino alla barriera fisserò una leva molto alta (e il prodotto sarà molto rischioso)

– se compro un Certificato molto lontano dalla barriera fisserò una leva più bassa(e il prodotto sarà meno rischioso). 

La leva è quindi fissa da quando acquistiamo il Turbo fino a quando lo rivendiamo. 

Per questa ragione i Turbo Certificate sono adatti a strategie speculative o di copertura impostate su più giornate di negoziazione (multi-day).