Dati finanziari chiave di Beyond Meat del quarto trimestre 2022

• Il fatturato netto è stato di 79,9 milioni di dollari, con un calo del 20,6% rispetto all'anno precedente. Il calo dei ricavi netti è stato determinato da una diminuzione del 16,9% delle libbre totali vendute e da una diminuzione del 4,4% circa dei ricavi netti per libbra. Tutti i mercati e i canali hanno subito un impatto negativo a causa della debolezza della domanda.
• L'utile lordo è stato negativo per 2,9 milioni di dollari, pari a un margine lordo del -3,7% del fatturato netto. L'utile lordo è diminuito principalmente a causa dell'aumento dei costi per ogni libbra venduta (determinato dall'aumento delle riserve di magazzino, materiali e costi logistici) e della diminuzione del fatturato netto per libbra nel quarto trimestre del 2022 rispetto al periodo precedente.
• La perdita dalle operazioni nel quarto trimestre del 2022 è stata di 65,7 milioni di dollari rispetto ai 77,7 milioni di dollari del periodo precedente. La riduzione della perdita operativa è stata determinata principalmente dalla diminuzione delle spese generali e amministrative, dalla riduzione delle spese associate alle attività di sperimentazione della produzione, dalla riduzione delle spese di marketing e dalla riduzione delle spese per il personale non addetto alla produzione, parzialmente compensata dalla riduzione del profitto lordo e dai costi di separazione una tantum legati alla riduzione del personale precedentemente annunciata dalla società.
• La perdita netta è stata di 66,9 milioni di dollari, pari a 1,05 dollari per azione ordinaria. La perdita netta in percentuale dei ricavi netti è stata del -83,6%. L'EBITDA rettificato ha registrato una perdita di 56,5 milioni di dollari, pari al -70,7% del fatturato netto. La perdita netta per azione è inferiore rispetto agli 1,27 dollari del trimestre precedente. La riduzione della perdita netta nel quarto trimestre del 2022 è stata determinata principalmente dalla riduzione della perdita delle operazioni e da un aumento di 5,4 milioni di dollari dei guadagni in valuta estera, dovuti a variazioni favorevoli dei tassi di cambio dell'euro e dello yuan cinese, parzialmente compensati da un aumento di 6,3 milioni di dollari delle perdite delle joint venture relative alla joint venture della Società con PepsiCo e Planet Partnership.

Dati finanziari chiave di Beyond Meat - Esercizio 2022

• Il fatturato netto è stato di 418,9 milioni di dollari, con un calo del 9,8% rispetto all'anno precedente.
• L'utile lordo ha registrato una perdita di 23,7 milioni di dollari, pari a un margine lordo del -5,7% del fatturato netto.
• La perdita netta è stata di 366,1 milioni di dollari, pari a 5,75 dollari per azione ordinaria. La perdita netta in percentuale dei ricavi netti è stata del -87,4%. L'EBITDA rettificato ha registrato una perdita di 278,0 milioni di dollari, pari a -66,4% del fatturato netto
• Le spese in conto capitale sono state pari a 70,5 milioni di dollari per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2022, rispetto ai 136,0 milioni di dollari del periodo precedente.

Analisi del Fatturato di Beyond Meat per canale di vendita

Analisi delle libbre di carne venduta da Beyond Meat

Evoluzione dei canali di distribuzione

Il commento del CEO

Il presidente e amministratore delegato di Beyond Meat, Ethan Brown, ha commentato: "Stiamo compiendo solidi progressi nella nostra transizione verso un modello di crescita sostenibile, che enfatizza il raggiungimento di un flusso di cassa positivo entro la seconda metà del 2023. Continuiamo a realizzare questo passaggio su tre pilastri principali. Uno, il recupero dei margini e la riduzione delle spese operative attraverso l'implementazione di flussi di valore snelli nelle nostre piattaforme di carne bovina, suina e di pollame. Due: ridurre i livelli delle scorte e generare flusso di cassa attraverso una gestione più aggressiva ed efficiente. E terzo, porre maggiore enfasi sui driver di crescita a breve termine per la vendita al dettaglio e il foodservice, sostenendo al contempo partner strategici e opportunità a lungo termine. I risultati del quarto trimestre dimostrano chiaramente i risultati ottenuti rispetto alla nostra strategia e al nostro piano, compresi i solidi progressi sequenziali nel recupero dei margini e nella riduzione delle spese operative, e la continua riduzione delle scorte. Siamo orgogliosi del continuo ritmo di innovazione del nostro team, tra cui Beyond Steak, che continua a vincere premi per il suo gusto e l'eccezionale profilo salutistico, così come le crocchette McPlant appena lanciate in Germania, la seconda proteina a base vegetale sviluppata come parte della piattaforma McPlant. Mentre affrontiamo le sfidanti condizioni attuali, rimaniamo concentrati sul posizionamento di Beyond Meat per cogliere la vasta opportunità di essere un importante fornitore di proteine nell'industria della carne da 1.400 miliardi di dollari e di svolgere un ruolo di leadership nella transizione dei consumatori globali verso deliziose carni a base vegetale, a sostegno di obiettivi di importanza critica per la salute, il clima, l'ambiente e il benessere degli animali".

Outlook

L'ambiente operativo dell'Azienda continua a essere influenzato dall'incertezza a breve termine legata a questioni macroeconomiche, tra cui l'inflazione e l'aumento dei tassi di interesse, la domanda nella categoria delle carni vegetali, le crescenti preoccupazioni sulla probabilità di una recessione, l'aumento della concorrenza, le interruzioni della catena di approvvigionamento, le sfide legate alla disponibilità di manodopera e, in misura minore, il COVID-19 e il suo potenziale impatto sul comportamento dei consumatori e sui livelli di domanda, tra le altre cose, che potrebbero avere un impatto imprevisto sui risultati effettivi realizzati dall'Azienda. La Società fornisce le seguenti previsioni per l'intero anno 2023:

• Si prevede che i ricavi netti saranno compresi tra 375 e 415 milioni di dollari, con una diminuzione di circa il 10%-1% rispetto al 2022
• Il margine lordo dovrebbe essere a due cifre, con un aumento sequenziale nel corso dell'anno.
• Le spese operative dovrebbero essere di circa 250 milioni di dollari, con un peso leggermente maggiore nella prima metà dell'anno.
• Le spese in conto capitale dovrebbero aggirarsi tra i 30 e i 35 milioni di dollari (in continua riduzione rispetto ai 70,5 milioni dell'esercizio 2022 e i 136 milioni dell'esercizio 2021).
• La Società continua a puntare a un flusso di cassa positivo entro la seconda metà del 2023.

Considerazioni

Come anticipato in diversi webinar negli ultimi mesi, il terzo trimestre del 2022 è stato probabilmente il peggior trimestre della storia per Beyond Meat e da lì Beyond non poteva che riprendersi. Il futuro rimane ancora incerto per diversi fattori ma il principale resta la domanda: la domanda continua ad essere debole e ad indebolirla contribuiscono sia la probabilità di una recessione che ovviamente il prezzo. Infatti, come individuato in precedenza, finchè non si raggiungerà la price parity con la carne animale il settore continuerà a soffrire in un contesto in cui i consumatori tagliano le spese a causa di un'alta e persistente inflazione. Tuttavia c'è da considerare che Beyond sta effettivamente procedendo a ritmo spedito con il taglio dei costi, il che è un fattore importante per ripristinare la marginalità e soprattutto raggiungere l'obiettivo del flusso di cassa positivo entro la seconda metà del 2023.

Le azioni Beyond Meat rimbalzano del +14% in After Hours

Dopo la pubblicazione della trimestrale, nell'after hours di Wall Street le azioni Beyond Meat sono salite del 14.35% raggiungendo i 19.60 dollari. Lo scorso anno abbiamo avuto due momenti in cui Beyond è scivolata sotto i 12 dollari: inizio novembre e fine dicembre. Negli ultimi giorni era riuscita a superare i 20 dollari, vedremo se sarà in grado di risalire questa soglia in questa giornata di negoziazione. Sicuramente l'obiettivo del flusso di cassa positivo della seconda metà del 2023 terrà i fari puntati sulla trimestrale del secondo e terzo trimestre di quest'anno.

Certificati nel portafoglio "Cavalcare la volatilità" su Beyond Meat

Personalmente, nel portafoglio "Cavalcare la volatilità", ho 3 certificati speculativi con Beyond Meat che ritengo molto interessanti in questo contesto per chi ha una view di rialzo, lateralità o leggero ribasso dai valori attuali:

• DE000VV11618 - Memory Cash Collect su Beyond Meat, Coinbase e Delivery Hero di Vontobel. La barriera premio e capitale è al 60%, la barriera autocall è fissa all'80%. Paga un premio mensile condizionato di 4.17 euro (50,04% p.a.). Al momento Delivery Hero è a +50% da Strike, Coinbase a -24% e Beyond Meat a -37%. La barriera premio e capitale su Beyond Meat è a 18,91 dollari, la barriera autocall è a 25.21 dollari. Il certificato ha in pancia 5 premi da 4.17 euro quindi alla prossima data di valutazione (10 marzo) se Beyond Meat dovesse continuare ad essere superiore a 18.91 dollari, il certificato pagherà un totale di 6 premi per un importo cedolare di 25,02 euro (quasi un "maxi-coupon"). Il certificato scade a maggio del 2024. Oggi si acquista a 82 euro.
• DE000VV2K4L1 - Memory Cash Collect su Beyond Meat, Coinbase e Delivery Hero di Vontobel. La barriera premio e capitale è al 60%, la barriera autocall è fissa all'80%. Paga un premio mensile condizionato di 4.17 euro (50,04% p.a.). Al momento Delivery Hero è a +26% da Strike, Coinbase a -11% e Beyond Meat a -24%. La barriera premio e capitale su Beyond Meat è a 15,67 dollari, la barriera autocall è a 20.89 dollari. Alla prossima data di valutazione (22 marzo) se Beyond Meat dovesse risalire oltre i 20.89 dollari (+6.5% dai valori attuali) il certificato rimborserà 104.17 euro. Il certificato scade a gennaio 2024. Oggi si acquista a 76,9 euro quindi il rendimento in caso di autocall sarebbe pari al 35.4%.
• IT0006751199 - Ex-maxi coupon su Beyond Meat, Coinbase e Delivery Hero di Smart ETN. La barriera premio e capitale è al 60%, la barriera autocall è fissa al 100%. Ha staccato un maxi-premio del 50% e ora paga un premio semestrale del 17.5% (35% p.a.). Al momento Delivery Hero è a +16% da Strike, Coinbase a +20% e Beyond Meat a -12%. La barriera premio e capitale su Beyond Meat è a 13,362 dollari, la barriera autocall è a 22,27 dollari. Alla prossima data di valutazione (13 giugno) se Beyond Meat dovesse risalire oltre i 22,27 dollari (+13,6% dai valori attuali) il certificato rimborserà 1175 euro. Il certificato scade a dicembre 2025. Oggi si acquista a 630,15 euro quindi il rendimento in caso di autocall sarebbe pari all'86.4%.

Ti ricordo che puoi seguire tutte le operazioni del mio portafoglio personale in Certificati sui Canali Telegram GRATUITI “Obiettivo Resilienza” e “Cavalcare la volatilità”.

Selezione dei Certificati di investimento con Beyond Meat

Di seguito una selezione dei certificati di investimento con premio periodico su Beyond Meat, realizzata tramite CedLab PRO. La selezione è ordinata per buffer da barriera. Dalla selezione ho eliminato i certificati con connubio rischio/rendimento peggiore rispetto ad altri della selezione e quelli che necessitavano di un ulteriore forte recupero per risalire la barriera. In verde i certificati più aggressivi, in blu i meno aggressivi (ma pur sempre "aggressivi"). Ricordo che si tratta di un'azione molto volatile pertanto "da maneggiare con cura" e con consapevolezza.