La Fed taglia i tassi di 25 punti base

Come da attese, la Fed ha tagliato i tassi di 25 punti base, portandoli all’intervallo del 4,25%-4,50%. Dal comunicato stampa pubblicato dall’istituto centrale, si legge come l’attività economica ha continuato ad espandersi ad un ritmo solido.

Da inizio anno, le condizioni del mercato del lavoro si sono attenuate e la disoccupazione è cresciuta, anche se rimane bassa. Pur avendo fatto progressi verso il target, l’inflazione continua ad essere elevata. Viene ribadito che i rischi per l’occupazione e l’inflazione sono grosso modo in equilibrio, mentre le prospettive economiche restano incerte.

Per considerare le tempistiche e il grado dei futuri aggiustamenti, saranno valutati i dati in arrivo, l'evoluzione delle prospettive e l'equilibrio dei rischi. Il QT continuerà regolarmente.

La Federal Reserve ha pubblicato anche l’aggiornamento delle proiezioni economiche. Il PIL reale è visto al 2,5% nel 2024, al 2,1% nel 2025, al 2% nel 2026, all’1,9% nel 2027 e all’1,8% nel longer run (da 2% fino al 2027, mentre è invariata la stima sul lungo periodo). Il tasso di disoccupazione è previsto al 4,2% nel 2024, al 4,3% dal 2025 al 2027 e al 4,2% nel longer run (da 4,4% nel 2024 e 2025, 4,3% nel 2026 e 4,2% nel 2027 e nel lungo periodo).

Le attese sul PCE sono per un dato al 2,4% nel 2024, al 2,5% nel 2025, al 2,1% nel 2026, al 2% nel 2027 e nel longer run (da 2,3%, 2,1% e 2%). Il PCE core è stimato al 2,8% nel 2024, 2,5% nel 2025, 2,2% nel 2026 e 2% nel 2027 (da 2,6%, 2,2% e 2%).

La previsione mediana sui tassi è stabile al 4,4% nel 2024. Sale la proiezione sugli altri anni: 3,9% nel 2025, 3,4% nel 2026, 3,1% nel 2027 e 3% nel longer run (da 3,4% per il 2025 e 2,9% per i periodi successivi).

La decisione di oggi è stata presa con 11 voti a favore. La Presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha votato contro. Si tratta del primo Governatore di una banca regionale da giugno 2022 ed evidenzia una certa spaccatura all'interno del board.

Segnaliamo inoltre il taglio di 30 punti base dell'Overnight Reverse Repurchase Rate. Si tratta essenzialmente do un aggiustamento tecnico.