Il Portafoglio in Certificati di Alessandro Pavan – 08.06.2021

Settimana da clima estivo quella che sta caratterizzando i mercati, che come ormai di consuetudine nelle ultime settimane vedono una costante e limitata oscillazione. Anche in seguito a news che potrebbero destabilizzare i listini, come la tassa minima al 15% prevista dal G7, i mercati sembrano però reggere bene e continuare senza troppi freni il loro ruolino di marcia.

Ed è così che vediamo anche questa settimana un nuovo massimo storico del Dax a 15.732 punti ed un nuovo massimo relativo del FTSE MIB, ormai in pianta stabile sopra i 25.000 che ha addirittura sfiorato i 26.000 (per la precisione 25.924 punti). Vicino ai massimi storici anche l’S&P500 mentre torna tonico anche il Nasdaq.

Come ciliegina sulla torta di questa situazione di calma apparente, anche il VIX scende e quota oggi intorno a 16, sui livelli minimi da un anno a questa parte.

In un simile contesto, eccezion fatta per rari casi penalizzati dalla discesa dei sottostanti, il mondo dei certificati vive un momento in cui i prezzi tendono generalmente a salire grazie al duplice effetto di salita dei titoli e discesa della volatilità.

Su nuovi massimi anche la performance del portafoglio che, alla chiusura di ieri sera, segna +9,22%. Poche segnalazioni da fare in quanto non ci sono stati autocall e solamente uno stacco cedola da 0,67% sull’Alibaba/Amazon. Alla chiusura di domani, a meno di eventi eccezionali, vedremo l’autocall del Carnival/Lufthansa/TripAdvisor che contabilizzeremo nell’analisi della settimana prossima.

Continuo a non inserire nuovi prodotti, preferisco mantenere una fetta di liquidità in portafoglio per eventuali occasioni imperdibili. Il rendimento sui prodotti attualmente a mercato non sono troppo interessanti e le nuove emissioni escono quasi sempre sopra la pari. In questa fase di mercato è più facile trovare occasioni di trading temporaneo rispetto a prodotti da asset allocation strategica come quella su cui si focalizza questo portafoglio.

Rimaniamo vigili sul mercato, le occasioni non tarderanno ad arrivare.