Le trimestrali della settimana: Intesa, Amazon, Apple, Microsoft e molte altre

Il periodo più caldo per la stagione delle trimestrali in USA è ormai alle spalle: stando ai dati Refinitiv, delle 377 società dell’S&P 500, il 79% ha fatto meglio delle attese sugli utili, mentre il 58% lo ha fatto sui ricavi. 

Vediamo i conti delle principali aziende che seguiamo più da vicino che hanno pubblicato i risultati nella settimana appena conclusa

🔹Ricavi: 6,856 miliardi di euro, attese a 6,621 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,15 euro, consensus a 0,13 euro (dati Refinitiv)
🔹Le commissioni nette sono state pari a 2,381 miliardi di euro, il 4,8% in più su base sequenziale
🔹Il reddito da interessi netto si è attestato a 4,013 miliardi di euro, in crescita del 12% a/a
🔹CET1 ratio: 13,5%
🔹I costi operativi si sono attestati a 5,207 miliardi di euro, in crescita del 2,6% su base annuale
🔹Da inizio anno, sono stati maturati dividendi per 3,3 miliardi di euro, a cui si aggiungono 1,7 miliardi del buyback avviato a giugno. Intanto, Intesa Sanpaolo mira a distribuire un acconto sugli utili del 2024 per 3 miliardi di euro
🔹Per il 2024 l’istituto di credito vede un reddito da interessi netto a 15,5 miliardi di euro, costi operativi stabili, un incremento delle commissioni nette e un basso costo del rischio
🔹Per il 2024 e il 2025 è atteso un payout ratio del 70% dell’utile netto, con un incremento del dividendo per azione rispetto al 2023. È attesa un’ulteriore distribuzione per il 2024, da quantificare in sede di approvazione dei risultati annuali. Il risultato netto per il 2024-2025 è atteso in crescita a oltre 8,5 miliardi di euro
🔹Entro il 31 dicembre 2025, il CET 1 ratio 

🔹Ricavi: 13,283 miliardi di dollari, stime a 12,955 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,60 dollari, consensus a 0,46 dollari (dati Refinitiv)
🔹Grazie al Cost Realignment Plan, l’azienda si aspetta di risparmiare almeno 4 miliardi di dollari entro la fine del 2024
🔹Il gruppo ha alzato la guidance sul 2024 prevedendo ricavi tra 59,5 e 62,5 miliardi di dollari ed EPS adjusted tra 2,45 e 2,65 dollari

🔹Ricavi: 7,885 miliardi di dollari, attese a 7,818 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 1,19 dollari, consensus a 0,99 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 1,671 miliardi di dollari contro previsioni a 1,522 miliardi (dati Refinitiv)
🔹I margini operativi adjusted sono aumentati di 231 punti base, al 18,5%
🔹Il volume totale dei pagamenti è cresciuto dell’11%, a 416,8 miliardi di dollari. Gli account attivi sono scesi dello 0,4% su base annuale, a 429 milioni
🔹Per il 3° trimestre 2024, la società si aspetta una crescita a una cifra media dei ricavi. Gli EPS dovrebbero invece veleggiare tra 0,96 e 0,98 dollari
🔹Per l’intero 2024, PayPal si aspetta EPS tra 3,88 e 3,98 dollari (da 3,65 dollari), un Free Cash Flow a 6 miliardi di dollari (da 5 miliardi) e un buyback da 6 miliardi di dollari (da 5 miliardi previsti inizialmente)

🔹Ricavi: 8,343 miliardi di dollari, previsioni a 8,454 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,86 dollari, stime a 0,79 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 1,809 miliardi di dollari contro attese a 1,727 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Il gruppo ha aumentato il dividendo dell’11%
🔹I volumi di vendita sono scesi del 2,2%, mentre i prezzi sono cresciuti del 4,7%
🔹Per il 2024, il gruppo si aspetta una crescita dei ricavi organici nella parte alta del range 3%-5%, un incremento degli EPS adjusted a una cifra alta e un Free Cash Flow di oltre 3,5 miliardi di dollari

🔹Ricavi: 64,727 miliardi di dollari, previsioni a 64,388 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 2,95 dollari, stime a 2,93 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 34,305 miliardi di dollari, attese a 33,302 miliardi (dati Refinitiv)
🔹I ricavi del segmento Productivity and Business Processes si sono attestati a 20,3 miliardi di dollari (+11% a/a)
🔹I ricavi del segmento Intelligent Cloud sono cresciuti del 19% a/a, a 28,5 miliardi di dollari
🔹I ricavi del business More Personal Computing hanno raggiunto i 15,9 miliardi di dollari (+14% a/a)
🔹Le spese operative sono state pari a 17,1 miliardi di dollari, il 13% in più su base annuale
🔹Microsoft si aspetta di spendere più risorse per l’infrastruttura AI. La crescita del cloud Azure dovrebbe accelerare nella seconda metà del 2025 fiscale

🔹Ricavi: 2,372 miliardi di dollari, stime a 2,383 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,40 dollari contro previsioni a 0,35 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBIT: 587,67 milioni di dollari, attese a 570,85 milioni (dati Refinitiv)
🔹L’occupazione è stata del 105,9%, leggermente sopra la guidance societaria
🔹Il net yield è cresciuto del 6,3%, oltre 200 punti base in più rispetto alla guidance
🔹Il gruppo evidenzia che la domanda resta forte e le nuove prenotazioni si stanno orientando verso le crociere del 2025
🔹Per il 3° trimestre, il gruppo prevede un’occupazione del 108,2%, net yield di circa il 6,4%, EBITDA adjusted di 870 milioni di dollari ed EPS adjusted a 0,92 dollari
🔹Per il 2024 la società si aspetta net yield di circa l’8,2% (da 5,4%), EBITDA adjusted di 2,35 miliardi di dollari (da 2,20 miliardi) ed EPS adjusted di 1,53 dollari (da 1,23 dollari)

🔹Ricavi: 39,071 miliardi di dollari, stime a 38,311 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 5,16 dollari, attese a 4,73 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 23,10 miliardi di dollari contro previsioni a 22,297 miliardi (dati Refinitiv)
🔹I costi e le spese sono cresciuti del 7% su base annuale, a 24,224 miliardi di dollari
🔹Le persone attive al giorno della famiglia di app sono state 3,27 miliardi, con un ricavo medio a persona di 11,89 dollari
🔹Il margine operativo è passato dal 29% al 38%
🔹La società si aspetta ricavi totali tra i 38,5 e i 41 miliardi di dollari e spese tra 96 e 99 miliardi di dollari. Le perdite della divisione Reality Labs sono viste in netto aumento su base annuale per via dello sviluppo dei prodotti e per gli investimenti per scalare ulteriormente l’ecosistema. Il Capex sarà di 37-40 miliardi di dollari
🔹I costi infrastrutturali saranno un driver importante per le spese nel prossimo anno
🔹Susan Li, CFO di Meta, ha detto che la domanda globale di pubblicità rimane sana, con gli strumenti di AI che stanno permettendo di migliorare diversi sistemi di targeting, ranking e distribuzione degli annunci tra le varie piattaforme. Questi strumenti dovrebbero guidare la crescita nei prossimi due anni, mentre le nuove funzioni di IA generativa richiederanno più tempo per essere monetizzate

🔹Ricavi: 83,339 miliardi di euro, attese a 83,185 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Utile operativo: 5,46 miliardi di euro, stime a 5,28 miliardi (dati Refinitiv)
🔹La produzione è scesa del 3,2%, mentre le consegne sono risultate in contrazione del 3,8%
🔹La società ha avvertito che il periodo di taglio dei costi non è finito e durerà oltre la seconda metà del 2024
🔹Arno Antlitz, CFO del gruppo, ha detto che un margine del 6,3% in 6 mesi è troppo basso e nella seconda metà dell’anno si dovranno compiere sforzi significativi per tagliare i costi e raggiungere i target
🔹Il gruppo ha confermato i target per il 2024, aspettandosi un aumento dei ricavi di oltre il 5%, un margine operativo tra il 6,5% e il 7%, un cash flow tra i 2,5 e i 4,5 miliardi di euro e una liquidità netta tra 37 e 39 miliardi (entrambe le ultime due misure sono relative alla divisione automotive)

🔹Ricavi: 20,6 miliardi di euro, attese a 20,309 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,64 euro, stime a 0,65 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBIT: 1,35 miliardi di euro contro previsioni a 1,33 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Il Free Cash Flow si è attestato a 344 milioni di euro
🔹Per il 2024, la società si aspetta un EBIT tra 6 e 6,6 miliardi di euro, un Free Cash Flow di circa 3 miliardi di euro e un Capex tra 3 e 3,6 miliardi di euro. Per il 2026, le stime sull’utile operativo sono tra 7,5 e 8,5 miliardi di euro

🔹Ricavi: 6,324 miliardi di sterline, attese a 6,246 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 8,07 sterline, stime a 7,29 sterline (dati Refinitiv)
🔹Il CET1 ratio si è attestato al 13,6%
🔹Il reddito da interessi netti si è attestato a 2,7 miliardi di sterline, relativamente stabile rispetto allo stesso periodo del 2023
🔹Barclays ha annunciato un buyback da 750 milioni di sterline
🔹Per il 2024, il gruppo si aspetta un CET1 ratio tra il 13% e il 14%, un payout in linea con il 2023 e reddito da interessi netti a 11 miliardi (da 10,7 miliardi attesi in precedenza)
🔹Per il 2026 l’azienda vede un payout di almeno 10 miliardi (tra il 2024 e il 2026), un CET1 tra il 13% e il 14% e ricavi di 30 miliardi di sterline

🔹Ricavi: 1,712 miliardi di euro, stime a 1,614 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 2,29 euro, previsioni a 2,08 euro (dati Refinitiv)
🔹EBITDA adjusted: 669 milioni di euro contro attese a 652,83 milioni (dati Refinitiv)
🔹Le consegne di auto sono state 3.484, il 2,7% in più su base annuale
🔹La società ha rivisto al rialzo la guidance sul 2024, le attese ora sono per ricavi a oltre 6,55 miliardi di euro (da oltre 6,4 miliardi), EBITDA adjusted sopra i 2,5 miliardi di euro (da oltre 2,45 miliardi), EPS adjusted maggiore o uguale a 2,50 euro (da oltre 2,45) e un Free Cash Flow Industriale superiore a 950mila euro (da oltre 900mila). La società ritiene che nell’anno persisterà l’inflazione dei costi

🔹Ricavi: 147,977 miliardi di dollari, previsioni a 148,557 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 1,26 dollari contro stime a 1,03 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 33,529 miliardi di dollari su attese a 33,005 miliardi (dati Refinitiv)
🔹I ricavi di Amazon Web Services sono cresciuti del 19% a/a, a 26,3 miliardi di dollari, mentre quelli della pubblicità si sono attestati a 12,771 miliardi di dollari (sotto le attese Refinitiv a 13 miliardi)
🔹Brian Olsavsky, CFO del gruppo, ha detto che i consumatori continuano ad essere cauti e registrano una spesa in calo
🔹Per il 3° trimestre 2024, la società si aspetta ricavi tra 154 e 158,5 miliardi di dollari e utile operativo tra 11,5 e 15 miliardi di dollari

🔹Ricavi: 85,777 miliardi di dollari, stime a 84,531 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 1,40 dollari, consensus a 1,35 dollari (dati Refinitiv)
🔹Ricavi iPad: 7,162 miliardi di dollari, attese a 6,606 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi iPhone: 39,296 miliardi di dollari, attese a 38,814 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi Mac: 7,009 miliardi di dollari, attese a 7,020 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi da servizi: 24,213 miliardi di dollari, attese a 24,013 miliardi (dati Refinitiv)
🔹Ricavi Wereables, Home and Accessories: 8,097 miliardi di dollari, attese a 7,785 miliardi (dati Refinitiv)
🔹A livello geografico delude il fatturato in Cina, che si è attestato a 14,728 miliardi di dollari contro le previsioni Refinitiv a 15,665 miliardi
🔹Luca Maestri, CFO di Apple, ha detto che i ricavi del trimestre di settembre dovrebbero crescere in misura simile a giugno, con il fatturato dei servizi atteso in aumento a doppia cifra. I margini sono visti tra il 45,5% ed il 46,5%

🔹Ricavi: 1,45 miliardi di dollari, attese a 1,396 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,14 dollari su previsioni a 0,93 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 595,55 milioni di dollari contro stime a 607,72 milioni (dati Refinitiv)
🔹I ricavi da transazioni si sono attestati a 780,9 miliardi di dollari e quelli da sottoscrizioni e servizi a 599 milioni
🔹Le spese operative sono state di 1,106 miliardi di dollari, sopra i 781,5 milioni del 2° trimestre 2023
🔹Per il 3° trimestre, il gruppo si aspetta ricavi da sottoscrizioni e servizi tra 530 e 600 milioni di dollari, spese generali, amministrative, tecnologiche e di sviluppo tra 700 e 750 milioni di dollari e costi di vendita e marketing tra 160 e 210 milioni di dollari

🔹Ricavi: 6,156 miliardi di dollari, previsioni a 6,276 miliardi (dati Refinitiv)
🔹EPS: 0,93 dollari, stime a 0,84 dollari (dati Refinitiv)
🔹EBITDA: 759,48 milioni di dollari, attese a 685,69 milioni (dati Refinitiv)
🔹Le spese operative sono state di 1,93 miliardi di dollari, in calo del 4% su base annuale
🔹La società ha annunciato un buyback da 3 miliardi di dollari
🔹Per il 3° trimestre del 2024, la società si aspetta un profitto lordo di 2,22 miliardi di dollari, un EBITDA adjusted di 695 milioni di dollari e un reddito operativo adjusted a 320 milioni
🔹Per il 2024 i profitti lordi sono visti a 8,89 miliardi di dollari (oltre la precedente guidance a 8,78 miliardi), l’outlook sull’EBITDA adjusted è cresciuto da 2,76 a 2,90 miliardi di dollari, mentre quello sul reddito operativo adjusted è migliorato da 1,30 a 1,44 miliardi di dollari