Per il nostro consueto appuntamento del martedì con la scelta del certificato della settimana, ci troviamo oggi di fronte ad una duplice difficoltà. La prima relativa al mondo certificates, con la crescente difficoltà nel trovare prodotti con adeguato rapporto rischio/rendimento, la seconda relativa al mercato, con gli indici che arretrano dai massimi delle scorse settimane ma non lasciano trasparire la forza di questa correzione: solo una fisiologica discesa dopo un inizio mese entusiasmante o l’inizio di una correzione più ampia?
In questo contesto risulta fondamentale fare delle scelte di investimento oculate.
Esporsi oggi su sottostanti in caduta libera nelle ultime sedute potrebbe essere estremamente rischioso qualora il movimento proseguisse al ribasso, ma, d’altro canto è nei momenti di elevata volatilità che si presentano le opportunità migliori.
Non trovando una soluzione che, in virtù di questo rischio, dia sufficienti garanzie, ho preferito un prodotto più conservativo, sulle quattro principali big cap del nostro FTSE MIB.
Il certificato, emesso da Credit Suisse, la settimana scorsa vede come sottostanti Eni, Enel, Intesa e Generali. I prezzi di strike sono molto vicini a quelli attuali, con Eni in buon rialzo ed Enel un po attardata, in virtù dell’oscillazione di questi ultimi giorni.
Il certificato si acquista sotto la pari a 99,41€ e prevede un flusso cedolare del 8,20% annuo, pagato trimestralmente. La barriera cedola è posta al 65% mentre quella capitale al 60%. La possibilità di richiamo anticipato si ha a partire dall’osservazione di agosto, con l’opportunità di incassare almeno due cedole.
Si tratta di un certificato senza fronzoli, scelto con lo scopo di allocare una fetta del patrimonio con un buon ritorno, ma su titoli molto solidi, con barriere lontane dai livelli critici. Questa tipologia di strumenti sono fondamentali per un portafoglio ben equilibrato, dove sicurezza e speculazione vanno necessariamente bilanciate.
https://derivative.credit-suisse.com/ux/gb/en/document/get/id/27CE3612-9DB1-43D6-B4DB-1C98DD8339A8
ISIN: XS1973472282
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